Cổ phiếu tăng giá gấp 3 lần trong năm qua, TTB có gì “hot”?

Tăng trưởng mạnh trong giai đoạn 2012-2017, sang năm 2018, CTCP Tập đoàn Tiến Bộ (HNX: TTB) tiếp tục đặt mục tăng trưởng hơn 25% về doanh thu và lợi nhuận, lần lượt đạt 500 tỷ đồng và 50.5 tỷ đồng.

Biên lãi gộp từ kinh doanh bất động sản tăng dần

Năm 2017, TTB ghi nhận doanh thu thuần đạt mức 358 tỷ đồng, lãi ròng 37.5 tỷ đồng; tăng trưởng lần lượt 19% và 25% so với năm trước đó. Xét trong giai đoạn 2012-2017, doanh thu thuần của Công ty tăng bình quân 50%, còn lợi nhuận tăng bình quân gần 120%.

Khởi đầu với ngành nghề chủ yếu là sản xuất, cho thuê cốp pha-dàn giáo và kinh doanh sắt thép. Tới năm 2014, TTB bắt đầu lấn sân san lĩnh vực bất động sản với dòng sản phẩm chủ lực là nhà ở chung cư.

Từ năm 2015, Công ty đã bắt đầu ghi nhận 77 tỷ đồng doanh thu từ mảng bất động sản. Tuy nhiên, sau 3 năm kinh doanh, mảng này vẫn không có tăng trưởng đột phá khi chỉ tăng trưởng cầm chừng ở mức bình quân 3% mỗi năm. Tới năm 2017, doanh thu từ bất động sản đạt 81.6 tỷ đồng.

Cơ cấu doanh thu của TTB giai đoạn 2012-2017 Đvt: Tỷ đồng

Trái với kỳ vọng của Công ty, tỷ trọng doanh thu từ mảng bất động sản ngày càng đi lùi. Từ mức chiếm hơn 50% tổng doanh thu năm 2015, tới năm 2017, doanh thu mảng bất động sản chỉ chiếm 22.5% trong tổng doanh thu.

Bên cạnh đó, Công ty còn tham gia sản xuất và kinh doanh cầu lông. Năm 2017, sản lượng mảng này đạt 1.1 triệu quả cầu, tăng hơn 18% so với năm trước.

Đáng chú ý, biên lãi gộp từ kinh doanh bất động sản tăng từ mức 25% năm 2015 lên 37% năm 2017. Trong khi biên lãi gộp từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ của TTB lại có chiều hướng sụt giảm mạnh, năm 2017 chỉ đạt 6%, mặc dù doanh thu từ mảng này tăng trưởng tới 37%.

Kết quả kinh doanh của TTB giai đoạn 2012-2017 Đvt: Tỷ đồng

Riêng năm 2017, bên cạnh doanh thu từ hoạt động kinh doanh chính tăng trưởng mạnh so với năm 2016, TTB lại có được sự đóng góp khá lớn từ doanh thu tài chính.

Cụ thể, doanh thu từ hoạt động tài chính của Công ty năm 2017 đạt gần 20.5 tỷ đồng, trong khi những năm trước đóng góp từ mảng này khá thấp. Theo thuyết minh BCTC, khoản thu này đến từ hoạt động chuyển nhượng cổ phần của CTCP Sản xuất và Thương mại Khang Linh và CTCP Thiết bị xây dựng 58.

Về tình hình tài chính, tính tới cuối năm 2017, tổng tài sản của Công ty đạt trên 638 tỷ đồng, tăng hơn 16% so với đầu năm và gấp 6 lần so với 5 năm trước. Trong giai đoạn từ 2012-2017, nợ phải trả của Công ty gần như tăng đều qua các năm. Tuy nhiên xét trên tổng tài sản, Công ty ngày càng giảm mức lệ thuộc vào nguồn tài trợ bên ngoài. Cuối năm 2017, nợ phải trả chỉ còn chiếm 25% so với tổng tài sản của TTB. Trong khi giai đoạn từ 2012 tới 2015, tỷ lệ này luôn ở mức cao 60%.

Tình hình nợ phải trả của TTB giai đoạn 2012-2017 Đvt: Tỷ đồng

Kế hoạch lãi 50.5 tỷ đồng năm 2018

Năm 2018, TTB đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 50.5 tỷ đồng, lần lượt tăng 28% và 26% so với thực hiện 2017.

Đối với hoạt động kinh doanh thép, Công ty cho biết sẽ tiếp tục thiết lập, mở rộng mạng lưới hệ thống các cửa hàng phần phối tại Thái Nguyên và các tỉnh lân cận.

Về mảng kinh doanh bất động sản, TTB dự kiến chỉ tiêu đóng góp doanh thu là 200 tỷ đồng với hơn 200 căn hộ bán ra trong năm. Đồng thời, Công ty sẽ tiến hành rót 825 tỷ đồng đầu tư dự án Green City Bắc Giang. Quy mô dự án gồm 4 tòa nhà chung cư hỗn hợp 20 tầng nổi, 1 tầng bán hầm.

Còn với mảng kinh doanh và sản xuất cầu lông, TTB đặt chỉ tiêu sản xuất 100 vạn quả cầu xốp và 20 vạn quả cầu gỗ, sản lượng tăng 10% so với năm 2017.

Cổ phiếu lập đỉnh, Chủ tịch gom thêm Niêm yết lên sàn HNX từ ngày 26/01/2015, tính đến nay, giá cổ phiếu TTB có mức tăng trưởng mạnh hơn 110%. Tính trong một năm qua, cổ phiếu này tăng gần 200%. Chốt phiên 13/06/2018, giá cổ phiếu ở mức 23,600 đồng/cp với khối lượng giao dịch bình quân trên 500,000 cp/phiên trong một năm qua. Diễn biến giá TTB kể từ khi mới niêm yết Nguồn: VietstockFinance Mặc dù giá cổ phiếu đang ở đỉnh nhưng mới đây, Chủ tịch của TTB là ông Phùng Văn Bộ đã gom vào hơn 3.2 triệu cp. Sau giao dịch, ông Bộ nâng sở hữu tại TBB lên mức 18.76%.

Hồi tháng 7/2018, Công ty đã thực hiện gửi văn bản xin ý kiến cổ đông về việc chuyển sàn từ HNX sang HOSE. Tuy nhiên tới này vẫn chưa có thông tin công bố thêm về việc này.

Tính đến hết quý 1/2018, TTB đạt mức doanh thu thuần 117.3 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 15 tỷ đồng. Đối chiếu với kế hoạch năm 2018, Công ty đã thực hiện được hơn 23% về doanh thu và gần 30% về lợi nhuận.

Chí Kiên

FILI