Chỉ trong buổi sáng ngày 22/9, các nhà đầu tư tham gia đấu giá đã mua 110.558.200 cổ phần, chiếm 90% số cổ phần Vinatex đấu giá lần này (121,99 triệu), với trị giá lên tới 1.216 tỷ đồng. Đặc biệt, có tới 55,032 triệu cổ phần do các nhà đầu tư nước ngoài đấu giá thành công.
10% ế sẽ về đâu?
Đây là kết quả nằm ngoài dự đoán của tất cả các chuyên gia kinh tế, chứng khoán. Nếu chú ý thông tin trước buổi đấu giá này, thì có thể nhận thấy kết quả đấu giá đã làm các nhà đầu tư trong nước "vỡ mộng". Vì trước khi tiến hành đấu giá, Vinatex đã công bố Vingroup và VID (Tập đoàn đầu tư phát triển Việt Nam) đã đăng ký mua trong tư cách nhà đầu tư chiến lược tổng số 120 triệu cổ phần của tập đoàn này. Trong đó, Vingroup đăng ký mua 50 triệu cổ phần, bằng 10% vốn điều lệ Vinatex, VID đăng ký mua 70 triệu cổ phần, bằng 14% vốn điều lệ Vinatex. Cả Vingroup và VID hẳn sẽ không đăng ký mua số lượng lớn cổ phần Vinatex như vậy, nếu họ không chắc vào tương lai của Vinatex.
Cần nhấn mạnh là, trong tư cách các tập đoàn lớn nhất nhì Việt Nam, cả Vingroup và VID đều có những thông tin riêng, có chiều sâu hơn hẳn những thông tin về tiềm lực, tiềm năng của Vinatex được công bố. Tuy nhiên, trái với toan tính của các nhà đầu tư tin vào sự xuất hiện của hai tập đoàn này tại Vinatex và trái với dự đoán của các chuyên gia, "nhân tố bí ẩn" – các nhà đầu tư ngoại – đã có động thái đấu giá quyết liệt hơn hẳn đối với cổ phần của Vinatex. Kết quả là dù đăng ký mua với khối lượng lớn, thì các nhà đầu tư nội đã không dám "tất tay" với cổ phần Vinatex. Điều đó giải thích vì sao khối ngoại đã mua phần lớn, nhưng vẫn có tới 10% lượng cổ phần chào đấu giá đã không nhà đầu tư nào dám mua nốt.
Theo phương án cổ phần hóa Vinatex, Nhà nước nắm giữ 51% vốn tại tập đoàn này sau cổ phần hóa. Có 24% cổ phần vốn điều lệ bán các cho nhà đầu tư chiến lược (Vingroup và VID), 0,6% cho người lao động và 24,4% các nhà đầu tư khác. Hiện không có thông tin về việc Vingroup và VID có cử đại diện của mình tham gia đấu giá, để hi vọng gia tăng thêm tỷ lệ nắm giữ vốn điều lệ sau cổ phần hóa Vinatex.
Vì về lý thuyết, tỷ lệ nắm giữ 24% vốn điều lệ có thể đảm bảo Vingroup và VID đều có đại diện trong HĐQT tại Vinatex nhưng lại không đảm bảo hai tập đoàn này có số thành viên quá bán trong HĐQT, càng không đảm bảo biểu quyết của Vingroup và VID là chắc chắn có sức nặng đủ can thiệp, điều chỉnh nội dung các nghị quyết của đại hội cổ đông Vinatex.
Do vậy, 10% số cổ phần không đấu giá hết lần này có thể là tỷ lệ quyết định tới tương lai của Vinatex. Nếu nhập số cổ phần này vào vốn Nhà nước, thì Nhà nước sẽ nắm giữ 61% vốn điều lệ Vinatex – điều này sẽ làm nản lòng, và đổ vỡ phương án tham gia Vinatex của các nhà đầu tư lớn, trong đó có Vingroup và VID. Ngược lại, nếu bán số cổ phần này cho hai nhà đầu tư chiến lược – chính là Vingroup và VID – thì hai tập đoàn này được quá nhiều khi tham gia vào Vinatex, và lập tức tính công khai, minh bạch trong cổ phần hóa Viantex sẽ bị nghi ngờ.
Vinatex có giá ở đâu?
Dù phải lùi thời hạn chào bán cổ phiếu lần đầu (IPO) từ ngày 22/7 sang ngày vào 22/9, nhưng cổ phiếu Vinatex vẫn được đánh giá là có sức hấp dẫn, chứ không như những gì đã diễn ra với cổ phiếu các DN thành viên của Vinalines. Từ 2011 đến nay, Vinatex luôn có kết quả kinh doanh tích cực. Vinatex luôn chiếm tỷ lệ lớn trong kim ngạch xuất khẩu hàng dệt may Việt Nam sang Mỹ. Đồng thời, sức hấp dẫn của cổ phiếu Vinatex được mong chờ sẽ tăng mạnh khi Việt Nam thực sự tham gia hiệp định TPP.
Về năng lực tự thân, Vinatex hiện có mạng lưới hơn 4.000 điểm giao dịch, hàng chục DN, nhà máy sản xuất ở khắp các tỉnh thành trong cả nước, đó là chưa kể tập đoàn hiện đang quản lý hàng loạt trường, trung tâm dạy nghề. Kèm theo đó là khối tài sản thuộc quyền khai thác của Tập đoàn và các thành viên. Với 490.000 m2 đất phục vụ sản xuất, kinh doanh được giao, trong đó nhiều diện tích có vị trí "vàng" ở nội thành Hà Nội, Tp. Hồ Chí Minh và nhiều địa phương khác như Nam Định, Hải Phòng, Bình Dương… Kèm theo là các tài sản vô hình ở mối quan hệ, thị phần của Vinatex trên thị trường dệt may của châu Á, Nhật, Úc, Mỹ...
Do vậy, không quá khó hiểu khi các tập đoàn hàng đầu Việt Nam và các nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào Vinatex. Với Vingroup, từ vài năm qua, tập đoàn tư nhân này đã đánh dấu sự tham gia vào thị trường dệt may bằng cách góp 14 tỷ đồng để nắm 70% vốn điều lệ Công ty thời trang Vinfashion. Việc tham gia Vinatex là tương thích với định hướng này, và cũng có thể coi như bước chuẩn bị sẵn sàng để thành lập, mua lại, tăng quyền sở hữu tại các thành viên của Vinatex, nếu có cơ hội. Ở góc độ đầu tư vào ngành dệt may, với kinh nghiệm và lợi thế của Vinatex, Vingroup có thể yên tâm khi đầu tư vào tập đoàn này.
Đáng lưu ý, trong kế hoạch, Vinatex được phép sử dụng tiền chuyển mục đích sử dụng đất tại một số đơn vị để tăng vốn chủ sở hữu sau cổ phần hóa. Còn theo kế hoạch công khai, Vinatex dự kiến tăng vốn điều lệ lên 6.007 tỷ đồng trong năm 2014, và dự kiến lên gần 7.200 tỷ đồng vào năm 2015… Tuy nhiên, với những người đoán Vingroup đang "nhòm ngó" quỹ đất của Vinatex, thì có thể sẽ nhầm. Vì việc chuyển từ đất thuê phục vụ sản xuất công nghiệp (đất thuê) sang đất làm nhà ở phải thực hiện rất nhiều thủ tục tốn kém, và trước tiên phải thuyết phục được HĐQT, hoặc đại hội cổ đông Vinatex.
Trong những bậc thang khó qua này, thì tỷ lệ nắm giữ của Vingroup tại Vinatex lại không có sức nặng quyết định. Do thế, nhà đầu tư trúng đấu giá cổ phần Vinatex có liên quan tới Vingroup hay không có thể là câu hỏi thú vị. Cũng như Vingroup và VID có "liên quan" tới nhau trong việc trở thành nhà đầu tư chiến lược tại Vinatex thì cũng là ẩn số. Sự thú vị trong cổ phần hóa Vinatex là ở những ẩn số ấy, chứ không phải từ màn đấu giá vừa diễn ra.
Theo TBKD
- Giám đốc Sở Tài chính được bầu giữ chức Phó Chủ tịch HĐND tỉnh Hòa Bình (23/09/2014)
- Khởi tố 27 đối tượng trong đường dây khai thác cát trái phép (23/09/2014)
- Thị trường chứng quyền 29/03/2024: Liên tục biến động khó lường (23/09/2014)
- Chứng khoán phái sinh ngày 29/03/2024: Tâm lý lạc quan vẫn hiện hữu (23/09/2014)
- Chứng khoán BIS đặt mục tiêu lãi đi lùi gần 90%, chuyển nhượng các khoản phải thu gần 40 tỷ đồng cho cổ đông cũ (23/09/2014)
- Vietstock Daily 29/03/2024: Có thể xảy ra rung lắc ngắn hạn (23/09/2014)
- Tham vọng "Công ty tỷ đô" liệu có khả thi với DGW? (23/09/2014)
- Vicostone đặt mục tiêu lãi trước thuế hơn ngàn tỷ trong 2024 (23/09/2014)
- LPBank đặt mục tiêu lợi nhuận 2024 tăng 35%, tăng vốn lên gần 33,600 tỷ (23/09/2014)