S&P 500 sẽ về đâu sau mốc 3.000 điểm?

JPMorgan nâng mục tiêu của S&P 500 trong 12 tháng tới lên 3.200 điểm từ mức 3.000 điểm, tương đương với mức tăng 6,2% so với chốt phiên cuối tuần trước (3.013,77 điểm).

Công ty này cho rằng thị trường chứng khoán Mỹ sẽ tăng mạnh hơn trong nửa sau của năm 2019 nhờ chủ trương nới lỏng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và mong muốn kết thúc chiến tranh thương mại với Trung Quốc của chính quyền Tổng thống Donald Trump.

“Chúng tôi nâng mục tiêu 12 tháng tới đối với S&P 500 lên 3.200 điểm theo kịch bản thị trường chứng khoán tăng nhờ chính sách nới lỏng của Fed và ông Trump dù tâm lý của giới đầu tư vẫn yếu”, trưởng phòng chiến lược chứng khoán Mỹ Dubravko Lakos-Bujas cho biết.

Ông Lakos-Bujas dự đoán ngân hàng trung ương của 6 nền kinh tế phát triển và 13 nền kinh tế mới nổi nới lỏng chính sách trong năm nay, đồng nghĩa rằng chi phí vay vốn đối với khối doanh nghiệp sẽ giảm xuống.

S&P 500 có thể lên cao hơn nữa nếu Mỹ và Trung Quốc đạt được thỏa thuận thương mại trước khi kết thúc năm. Sau khi Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình đồng ý đình chiến và tái đàm phán hồi cuối tháng 6, đại diện cấp cao của 2 quốc gia vẫn đang tích cực trao đổi.

Mới đây, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Steven Mnuchin cho biết ông và Đại diện Thương mại Robert Lighthizer có thể tới Bắc Kinh để đàm phán trực tiếp với đại diện của Trung Quốc nếu cuộc điện đàm giữa 2 bên trong tuần này hiệu quả.

Ông Lakos-Bujas và JPMorgan khuyến nghị tránh cổ phiếu có khối lượng thấp, đồng thời tìm kiếm những cổ phiếu giá thấp nhưng có cổ tức cao, nền tảng cơ bản vững chắc và có tiềm năng về doanh thu. Ngược lại, giới đầu tư được khuyên thận trọng với các cổ phiếu theo xu hướng, chất lượng và phòng vệ.

JPMorgan là một trong những công ty đưa ra dự báo lạc quan nhất về triển vọng thị trường chứng khoán trong 12 tháng tới. Ngoài ra, các chiến lược gia đến từ Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs đều cho rằng S&P 500 sẽ đạt thấp nhất 3.000 điểm.

CNBC cho biết dự báo trung bình đối với S&P 500 trong vòng 1 năm tới là 2.905 điểm.

Nguồn: CNBC - Biểu đồ: Minh Lan.

Thị trường chứng khoán thế giới sẽ tăng 8%

JPMorgan và Jefferies đều cho rằng chứng khoán thế giới có thể không còn dư địa để tăng như những gì giới đầu tư đang đặt cược.

Nhóm chuyên gia của JPMorgan dẫn đầu bởi ông Nikolaos Panigirtzoglou dự đoán chứng khoán toàn cầu có thể tăng mạnh 8% nếu định giá trái phiếu vẫn ở mức hiện tại và giới đầu tư tăng tỷ trọng cổ phiếu lên cao nhất kể từ tháng 9/2018. Điều này thậm chí vẫn đúng nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hạ lãi suất nhiều hơn mức thị trường dự đoán.

“Phân tích của chúng tôi chỉ ra rằng chứng khoán toàn cầu sẽ tăng hạn chế trong thời gian tới so với hiện tại, ngay cả khi kịch bản hạ lãi suất của năm 1995 và 1998 lặp lại. Mức tăng sẽ càng thấp nếu thị trường trái phiếu không thể duy trì đà tăng như nửa đầu năm nay”, nhóm chuyên gia cho biết.

Theo số liệu của JPMorgan, tỷ trọng phân bổ tài sản vào chứng khoán của giới đầu tư phi ngân hàng hiện là 43,6%, cao hơn mức trung bình kể từ sau khủng hoảng tài chính 2008 là 40%.

Phân bổ tài sản vào chứng khoán của giới đầu tư phi ngân hàng qua các năm. Ảnh: Bloomberg.

Tuy nhiên, Jefferies cho biết gần như không có dòng vốn nào đổ vào các quỹ chứng khoán trong thời gian gần đây. Đây có thể là một trong những yếu tố này khiến thị trường chứng khoán ngừng tăng trong thời gian tới.

Kể từ đầu năm nay, giới đầu tư chứng khoán hưởng lợi lớn khi S&P 500 và MSCI Thế giới lần lượt tăng 20% và 16%. Yếu tố hỗ trợ chủ yếu là đồn đoán các ngân hàng trung ương sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ và kinh tế Mỹ vẫn phát đi một số tín hiệu tích cực.