Quỹ đầu cơ Trung Quốc tích cực gom cổ phiếu trong lúc thị trường bán tháo

Một quỹ đầu cơ Trung Quốc đang tăng cường mua cổ phiếu trong nước ngay cả khi làn sóng bán tháo làm gia tăng thua lỗ của cả danh mục.

Springs China Opportunities Fund đang tận dụng “tình trạng bán tháo hoảng loạn” để gia tăng tỷ trọng ở những công ty rơi vào "trạng thái quá bán và bị định giá thấp" quỹ này cho biết trong một lá thư gửi tới nhà đầu tư. Tính tới ngày 06/07/2018, quỹ này đã lỗ tổng cộng 17% trong năm nay.

Chỉ số Shanghai Composite đã rớt tới 12% so với thời điểm cuối tháng 5/2018, khi xung đột thương mại với Mỹ dẫn tới việc áp đặt thuế quan mang tính “ăn miếng trả miếng” và nỗ lực kìm hãm hệ thống ngân hàng ngầm (shadow banking) khiến số lượng doanh nghiệp vỡ nợ tăng lên kỷ lục và chi phí đi vay gia tăng. Các chỉ số chứng khoán Trung Quốc nằm trong số các chỉ số giảm mạnh nhất trên toàn cầu.

“Là một nhà đầu tư đi ngược xu hướng, danh mục của chúng tôi dần dần chuyển sang các tài sản bị định giá thấp kể từ cuối năm ngoái, và danh mục này thường bị tác động nhiều hơn trước tâm lý cực kỳ bi quan”, Sidney Ma, Giám đốc phụ trách quan hệ nhà đầu tư tại Springs Capital, cho hay. “Chúng tôi sẽ chịu đựng sự biến động trong ngắn hạn để đổi lấy tỷ suất sinh lợi trong dài hạn”, ông cho hay, đồng thời nói thêm quỹ đang mua thêm những chứng khoán đã giảm mạnh trước đó và có khả năng mang lại tỷ suất sinh lợi khoảng 50% trong 2 năm và 100% trong 3 năm tới.

Tại thời điểm viết lá thư này, khoản thua lỗ của quỹ Springs China Opportunities Fund lại gia tăng bởi đà giảm trong những ngày đầu tháng 7/2018. Với chiến lược chuyển sang các cổ phiếu tăng trưởng có quy mô nhỏ, Springs China Opportunities Fund cho biết họ đã giảm mức thua lỗ xuống dưới 14% tính tới ngày 13/07/2018. Đà giảm của thị trường tiếp tục trong ngày thứ Hai (16/07), sau khi dữ liệu cho thấy nền kinh tế Trung Quốc giảm tốc trong quý 2/2018.

Nhiều nhà đầu tư đang rút vốn khi thị trường Trung Quốc lao dốc. Các khách hàng của quỹ đầu cơ châu Á của Morgan Stanley đã giảm bớt đòn bẩy xuống còn 45%. Các quỹ FengHe Fund Management ở Singapore đã giảm bớt tỷ trọng cổ phiếu Trung Quốc, còn quỹ Kingsmead Asset Management đã từ bỏ hoàn toàn cổ phiếu ở nước này.

Dù vậy, một số nhà đầu tư đang nhận thấy các cơ hội mua vào. Quỹ quản lý tài sản quốc gia của Trung Quốc cũng muốn đầu tư vào cổ phiếu nội địa lần đầu tiên trong lịch sử, dựa trên nguồn tin thân cận. Các quỹ cổ phiếu Trung Quốc thu hút thêm lượng vốn mới trong tuần kết thúc ngày 04/07/2018.

Quỹ Springs đã chuyển từ các công ty lớn đầu ngành sang các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa vừa và nhỏ - những cổ phiếu thành phần của chỉ số ChiNext và CSI 100. Ông Ma cho rằng, các công ty y tế và tiêu dùng đã trở thành những cổ phiếu được giao dịch “cực kỳ sôi động” trong 2 năm vừa qua, trong khi ChiNext và CSI 1000 bị định giá ở mức thấp nhất trong nhiều năm, ông Ma cho biết trong lá thư.

Thị trường cổ phiếu Trung Quốc và Hồng Kông giảm hơn 1% trong phiên giao dịch buổi chiều ngày thứ Ba (17/07). Trong đó, Hang Seng China Enterprises –chỉ số theo dõi cổ phiếu của công ty Trung Quốc niêm yết ở Hồng Kông – đã giảm xuống đáy 1 năm.

“Đà phục hồi tuần trước là nhờ kỳ vọng về sự cải thiện của các yếu tố kinh tế cơ bản và các điều kiện thanh khoản cũng như sự giảm tốc của chiến dịch giảm bớt đòn bẩy của Chính phủ Trung Quốc. Trong khi đó, dữ liệu gần đây nhất lại cho thấy điều ngược lại”, Ken Chen, Chuyên gia phân tích tại KGI Securities Co, ở Thượng Hải, cho hay. “Niềm tin của nhà đầu tư đã suy giảm và thị trường chứng khoán nhiều khả năng sẽ vẫn ảm đạm trước khi Trung Quốc triển khai các gói kích thích tiền tệ và tài khóa”.

Vũ Hạo (Theo Bloomberg)

FiLi