Cổ phiếu phòng thủ được chọn làm nơi trú ngụ trong 2019
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua năm 2018 đầy biến động và khó khăn. VN-Index đóng cửa ở 893 điểm, giảm 9,4% và chấm dứt chu kỳ 6 năm tăng liên tiếp (2012-2017).
Theo một báo cáo của Chứng khoán MB (MBS), dòng tiền năm 2018 tập trung chính vào nhóm ngân hàng, bất động sản, F&B. Tuy nhiên, các ngành tăng trưởng tốt nhất lại là lĩnh vực CNTT, hàng cá nhân gia dụng, điện nước và xăng dầu khí đốt.
Các ngành tăng trưởng và suy giảm năm 2018. Nguồn MBS.
Câu chuyện thị trường gặp khó vẫn tiếp diễn trong những ngày đầu năm 2019. VN-Index không có nhiều khởi sắc khi dao động quanh vùng điểm 900 cùng thanh khoản thu hẹp mạnh.
Diễn biến giá và thanh khoản VN-Index đầu năm 2019.
Trong thị trường khó khăn và thiếu nhiều động lực tăng trưởng, phương án đầu tư cổ phiếu cổ tức cao và các nhóm ngành phòng thủ có thể là lựa chọn phù hợp.
Theo báo cáo chiến lược đầu tư năm 2019, MBS khuyến nghị chọn lọc danh mục đầu tư gồm cổ phiếu giá trị, cổ phiếu phòng thủ (sản xuất điện) và các cổ phiếu hưởng lợi từ thị trường nội địa.
Ngành dược thất vọng
Ngành dược phẩm thường được xem là nhóm cổ phiếu phòng thủ trên thị trường. Trước đây, các doanh nghiệp nhóm này thường có lợi nhuận tăng đều đặn hàng năm và mức cổ tức ổn định, giá cổ phiếu cũng không có biến động quá lớn.
Tuy nhiên, câu chuyện của ngành dược trong năm 2018 lại khá thất vọng khi nhiều cổ phiếu dược phẩm rớt giá mạnh và biên lợi nhuận có dấu hiệu suy giảm.
Cổ phiếu ngành dược có còn tính phòng thủ?
Những doanh nghiệp dẫn đầu như Dược Hậu Giang, Traphaco, XNK Y tế Domesco, Dược Bình Định,… đều đã rớt giá rất mạnh. Bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp của nhóm này cũng ghi nhận xu hướng giảm đáng lo ngại. Lợi nhuận 9 tháng của các doanh nghiệp dược hầu hết suy giảm, một số ít công ty cũng chỉ tăng trưởng nhẹ so với cùng kỳ.
Giá Traphaco giảm mạnh trong 2 năm qua.
Cổ phiếu DHG biến động mạnh.
Theo Chứng khoán KIS Việt Nam, biên lợi nhuận gộp của nhóm dược dự báo sẽ thu hẹp 2% đến 5%. Tuy nhiên, các nhà sản xuất dược chất lượng cao với nguồn đầu vào từ đối tác nước ngoài sẽ bị ảnh hưởng ít hơn và có cơ hội để gia tăng thị phần.
Điện khí – nhóm cổ phiếu phòng thủ nhiều tiềm năng
Với sự thất vọng của ngành dược năm qua, ngành điện trở thành nhóm phòng thủ khá chắc cho các phương án đầu tư. Báo cáo của MBS cho thấy nhóm y tế suy giảm trong năm 2018 nhưng điện nước là một trong những ngành tăng trưởng tốt nhất năm qua.
Theo quyết định về kế hoạch sản xuất Kinh doanh giai đoan 2016 – 2020 của EVN, tiêu thụ điện dự kiến tăng trưởng ở mức 10%/năm giai đoạn 2018 – 2020. Để đáp ứng nhu cầu đó, công suất phát điện phải tăng 4.000 – 5.000 MW/năm, tuy nhiên tiến độ triển khai nhiều dự án điện chậm.
Theo ước tính của KIS, công suất đưa vào vận hành trong 2 năm tới chỉ đạt từ 40 – 50% so với nhu cầu. Với nguồn cung thiếu hụt, giá thị trường điện trong năm 2018 diễn biến khá thuận lợi, tăng 72% so với mức thấp của năm 2017. Giá điện thị trường ước tăng 15% trong năm 2019 do sản lượng thủy điện giảm và chi phí phát điện gia tăng.
Theo Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), giá điện trên thị trường có thể tiếp tục tăng cao khi EVN cần đẩy mạnh huy động điện từ các nhà máy nhiệt điện do nhu cầu tiêu thụ điện tăng cao trong khi nguồn cung từ các nhà máy thủy điện bị sụt giảm. Ngoài ra, giá khí tự nhiên giảm và việc tăng giá trần bán điện giúp nhiệt điện khí cải thiện lợi nhuận.
Với triển vọng tốt của toàn ngành, nhiều doanh nghiệp điện khí có diễn biến tốt và ổn định. Nhiệt điện Phả Lại (PPC) có hoạt động kinh doanh tương đối ổn định với mức cổ tức hàng năm khoảng 25%. Trong những năm gần đây, giá cổ phiếu cũng ổn định trong khoảng 15.000-20.000 đồng/cp trong gần 2 năm qua bất chất thị trường chung nhiều biến động.
Diễn biến giá PPC 2 năm qua chỉ trong khoảng 15.000-20.000 đồng/cp.
Tổng công ty Điện lực Dầu Khí Việt Nam (PV Power –POW) kể từ khi lên sàn cũng có diễn biến giao dịch tương đối ổn định xoay quanh mức 15.000 đồng/cp. Tiềm năng tăng trưởng của POW trong ngắn hạn nhờ hết khấu hao nhà máy Cà Máu và dài hạn nhờ vào đầu tư và tiếp nhận các nhà máy mới.
Giá POW từ khi lên sàn trên dưới 15.000 đồng/cp.
Một số doanh nghiệp khác là Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) cũng có kết quả kinh doanh tương đối ổn đỉnh, cổ tức bằng tiền khá cao những năm gần đây. Giá cổ phiếu diễn biến tốt trong 2 năm qua dù thị trường nhiều biến động.
Giá cổ phiếu NT2 tăng ổn định trong 2 năm qua.
Nhìn chung nhóm cổ phiếu ngành điện có hoạt động kinh doanh khá ổn định, đồng thời triển vọng ngành cũng sáng sủa trong những năm tới. Ngoài ngành điện, một số nhóm ngành thiết yếu khác cũng có triển vọng ổn định như than, nước,…
- Thị trường chứng quyền 24/04/2024: Đỏ lửa cùng thị trường cơ sở (21/01/2019)
- Chứng khoán phái sinh ngày 24/04/2024: Xuất hiện trạng thái giằng co (21/01/2019)
- Vietstock Daily 24/04/2024: Triển vọng ngắn hạn khá bi quan (21/01/2019)
- Phân tích kỹ thuật phiên chiều 23/04: Tâm lý thận trọng vẫn hiện hữu (21/01/2019)
- Báo cáo thị trường chứng khoán thế giới quý 2/2024 (Kỳ 1): Thị trường châu Á diễn biến giằng co (21/01/2019)
- Ngày 23/04/2024: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock (21/01/2019)
- Nhịp đập Thị trường 23/04: Giằng co quanh tham chiếu (21/01/2019)
- Thị trường chứng quyền 23/04/2024: Tâm lý nhà đầu tư đang được cải thiện (21/01/2019)
- Chứng khoán phái sinh ngày 23/04/2024: Tâm lý thận trọng xuất hiện (21/01/2019)