Nền kinh tế đã thay đổi và nhà đầu tư không thể dựa vào một danh mục cổ phiếu trái phiếu đa dạng để che chắn trong những giai đoạn biến động, công ty Quản lý Tài sản JPMorgan tuyên bố.
Những kỳ vọng về lạm phát và ảnh hưởng gián tiếp của lợi tức tăng đang ngăn trái phiếu phát triển ngay cả khi thị trường bán tháo cổ phiếu để tránh rủi ro, chiến lược gia toàn cầu Thushka Maharaj viết. Khi hệ thống tiền tệ được phục hồi như vậy, tương quan giữa cổ phiếu và trái phiếu sẽ đi lên, làm giảm lợi ích khi đa dạng hóa cho những nhà đầu tư cầm cả 2 loại tài sản.
JP Morgan nhìn thấy ít lợi ích đa dạng hóa từ trái phiếu trong bối cảnh Fed đang thắt chặt (Nguồn: Bloomberg).
Trong 20 năm qua những giai đoạn chính có tương quan tích cực là khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ, như sự kiện "taper tantrum" 2013, Maharaj cho biết. Trong tình hình tăng phát như hiện tại với những chính sách tài khóa kích thích kinh tế, rất khó để thấy trái phiếu đem lại một lợi ích đa dạng hóa lâu dài.
Những đợt biến động gần đây phần nào chứng minh cho kết luận của JPMorgan. Mặc dù tăng mạnh ngay sau đợt bán tháo cổ phiếu ngày 5/2, trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm lại sụt giảm ngày kế tiếp. Chỉ số S&P 500 Total Return giảm 3% trong tháng này nhưng chỉ số trái phiếu Mỹ của Bloomberg Barclays cũng giảm khoảng 1%.
*Taper tantrum 2013: sự kiện thị trường chứng khoán và giá trị đồng tiền của các nền kinh tế mới nổi tụt dốc mạnh khi nhà đầu tư quốc tế rút vốn.
- Thị trường chứng quyền 20/09/2024: Tâm lý lạc quan vẫn hiện hữu (20/02/2018)
- Chứng khoán phái sinh ngày 20/09/2024: Khối ngoại mua ròng mạnh (20/02/2018)
- Vietstock Daily 20/09/2024: Đà tăng được ủng hộ? (20/02/2018)
- Phân tích kỹ thuật phiên chiều 19/09: Tâm lý phân vân vẫn còn hiện hữu (20/02/2018)
- Ngày 19/09/2024: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock (20/02/2018)
- Nhịp đập Thị trường 19/09: Khởi đầu tăng nhẹ trong một phiên được dự báo nhiều biến động (20/02/2018)
- Thị trường chứng quyền 19/09/2024: Khối ngoại quay lại mua ròng mạnh (20/02/2018)
- Chứng khoán phái sinh ngày 19/09/2024: Triển vọng ngắn hạn đang được cải thiện (20/02/2018)
- Vietstock Daily 19/09/2024: Tiếp nối đà tăng (20/02/2018)