Tại Việt Nam, PNJ là doanh nghiệp kinh doanh vàng bạc đá quý trang sức có hệ thống phân phối cũng như thị phần lớn nhất. Tính tới cuối tháng 5/2018, PNJ đã có 300 cửa hàng trên toàn quốc, bỏ xa các đối thủ như Doji, Bảo Tín Minh Châu, SJC, Precita…

Theo báo cáo KQKD năm 2017, PNJ đạt doanh thu lên tới gần 11.000 tỷ đồng, mức cao nhất đạt được kể từ năm 2012 tới nay. Một điểm đáng chú ý, mặc dù doanh thu PNJ năm 2017 vẫn còn kém giai đoạn 2010 – 2011 bởi đây là thời kỳ đỉnh cao kinh doanh vàng miếng, nhưng chất lượng lợi nhuận đã tăng lên đáng kể do tập trung vào mảng trang sức có tỷ suất lợi nhuận cao hơn rất nhiều.

PNJ hiện có 3 dòng trang sức chủ đạo là trang sức vàng (PNJ Gold Jewellery) nhắm vào đối tượng khách hàng là nữ có độ tuổi từ 25-45, có mức thu nhập và chi tiêu trung bình khá trở lên; trang sức bạc (PNJ Silver) cho khách hàng trẻ, độ tuổi từ 15-25 và yêu thích thời trang; thương hiệu cao cấp CAO Fine Jewellery và thương hiệu cao cấp Jemma nhắm vào những khách hàng có thu nhập cao. Doanh thu từ các mảng kinh doanh này hiện chiếm khoảng 53% tổng doanh thu PNJ.

Với việc tập trung vào trang sức, lãi gộp PNJ năm 2017 lên tới hơn 1.900 tỷ đồng, gấp 2,6 lần năm 2011, mặc dù doanh thu chỉ bằng khoảng 60%. Biên lãi gộp những năm qua cũng liên tục cải thiện, từ vùng quanh 3 – 4% giai đoạn trước năm 2012 đã tăng lên hơn 17% vào năm 2017. Trong quý 1/2018, biên lãi gộp PNJ tiếp tục cải thiện lên mức gần 19%.

Không chỉ bán vàng, PNJ còn lãi lớn nhờ bán đồng hồ

Bên cạnh mảng kinh doanh lõi là vàng bạc trang sức, PNJ còn kinh doanh thêm một số sản phẩm khác là phụ kiện thời trang, đồng hồ. Từ năm 2012 tới nay, PNJ đã bán thử nghiệm đồng hồ tại các cửa hàng trang sức với các thương hiệu ở mức trung bình như Tissot, Citizen, Seiko, Guess, Longines…

Vì mới trong giai đoạn thử nghiệm nên doanh thu từ các mảng phụ kiện thời trang, đồng hồ của PNJ vẫn khá khiêm tốn từ 10 – 20 tỷ đồng mỗi năm. Riêng năm 2017 vừa qua, doanh thu từ mảng này đạt gần 24 tỷ đồng, con số kỷ lục từ trước tới nay. Trong quý đầu năm 2018, doanh thu bán phụ kiện, đồng hồ tiếp tục tăng trưởng 10% so với cùng kỳ lên 7,27 tỷ đồng.

Dù doanh hiện chưa lớn, nhưng tỷ suất lợi nhuận gộp của các mảng kinh doanh phụ kiện, đồng hồ của PNJ lại khá cao, thường trong khoảng 60 – 70%, cao hơn đáng kể so với bán trang sức là 30% hay tỷ suất lợi nhuận của PNJ là khoảng 19%.

Bán đồng hồ, phụ kiện lãi hơn bán vàng?

Mặc dù 2018 vẫn còn là giai đoạn thử nghiệm nhưng PNJ dự kiến tạo bước đột phá mới bằng việc mở mở 20 cửa hàng Signature bán đồng hồ có thương hiệu riêng, song song với việc bán lồng ghép tại các shop PNJ hiện nay. Thậm chí, bên cạnh chuỗi cửa hàng, PNJ cũng sẽ đầu tư phát triển thương mại điện tử để có thể bán đồng hồ trực tuyến…

Vì sao PNJ lựa chọn đồng hồ, kính thời trang?

Tại ĐHCĐ mới đây, lãnh đạo PNJ cho biết sau thời gian dài thử nghiệm sẽ chính thức đẩy mạnh bán đồng hồ, cùng với kính thời trang từ năm 2019. Lý giải về quyết định này, Chủ tịch PNJ – bà Cao Thị Ngọc Dung cho rằng: "Thị trường đồng hồ Việt Nam đang rất bát nháo, việc PNJ là điểm đến của sự đảm bảo hàng chính hãng đang được khách hàng tin tưởng và lựa chọn. Qua 5 năm triển khai đến nay Công ty đã thu về nhiều kết quả khả quan và PNJ sẽ đẩy mạnh trong tương lai".

Thực vậy, nhu cầu sử dụng đồng hồ như là một vật trang sức ngày càng gia tăng. Tuy nhiên, để mua được đồng hồ "xịn" tại Việt Nam là điều không dễ dàng bởi chuỗi phân phối chính hãng còn hạn chế, ngoài ra đồng hồ giả cũng đang là vấn nạn trên thị trường. Còn với các đồng hồ xách tay thì bài toán bảo hành đang gặp khá nhiều khó khăn.

Việt Nam với dân số hơn 90 triệu người và thị trường đồng hồ có quy mô ước tính 17.000 tỷ đồng nhưng rất phân mảnh và chưa có tay chơi lớn nào tham gia rõ ràng là mảnh đất màu mỡ cho các doanh nghiệp.

Nhìn lại những chuỗi bán lẻ như Thế giới di động hay chính PNJ, một trong những yếu tố quyết định thành công là việc tận dụng sự phân mảnh của thị trường. Thế giới di động tận dụng tốt việc phân mảnh của ngành điện thoại, điện máy; PNJ tận dụng tốt sự phân mảnh của thị trường vàng. Bởi vậy, thị trường đồng hồ hiện đang rất phân mảnh là cơ hội cho các nhà bán lẻ lớn như PNJ nhập cuộc.

Tương tự, thị trường kính thời trang tại Việt Nam cũng rất nhiều tiềm năng nhưng đang gặp nhiều khó khăn về hàng "chính hãng" như câu chuyện của ngành đồng hồ. Do đó, kính mát cũng sẽ là thị trường đầy tiềm năng cho các doanh nghiệp bán lẻ nhập cuộc.

Số lượng cửa hàng PNJ bao phủ toàn quốc

Một lợi thế khác là đồng hồ hay kính đều thuộc phân khúc thời trang, cùng nhóm sản phẩm vàng, trang sức mà PNJ đang phân phối. Do đó, sự khác biệt về cách bán hàng giữa các loại sản phẩm này không quá lớn và PNJ hoàn toàn có thể tận dụng chuỗi hệ thống hàng trăm cửa hàng của mình để phân phối.

Cuối cùng, những con số thống kê cho thấy tỷ suất lợi nhuận của mảng kinh doanh này rất cao (biên lãi gộp phụ kiện, đồng hồ PNJ thường ở mức 60 – 70%) là yếu tố quan trọng để PNJ lựa chọn trong chiến lược mở rộng hoạt động kinh doanh của mình.