Chứng khoán phái sinh ngày 15/10/2024: Khối ngoại tiên tục bán ròng mạnh

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/10/2024. VN30-Index giảm điểm cùng với thanh khoản tiếp tục duy trì dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang khá cẩn trọng trong giao dịch.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/10/2024. Cụ thể, VN30F2410 (F2410) giảm 0.56%, còn 1,359 điểm; VN30F2411 (F2411) giảm 0.33%, còn 1,363.5 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) giảm 0.17%, còn 1,364 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) giảm 0.15%, còn 1,363.1 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,358.76 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 14/10/2024, hợp đồng VN30F2410 bật tăng ngay từ đầu phiên và dần chuyển sang trạng thái giằng co với lợi thế nghiêng về phe Long khi kết thúc phiên sáng. Bước sang phiên chiều, phe bán dần lấn lướt và lấy lại vị thế khi liên lục gia tăng áp lực bán. Qua đó, khiến cho hợp đồng tương lai này hạ nhiệt và đóng cửa ở mức 1,359 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2410

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2410 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.24 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.

Biến động VN30F2410 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 26.51% và 26.82% so với phiên ngày 11/10/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2410 tăng 22.94% với 210,937 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2411 đạt 7,235 hợp đồng, tăng 669.68%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 14/10/2024 đạt 12,998 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 14/10/2024, VN30-Index giảm điểm cùng với thanh khoản tiếp tục duy trì dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang khá cẩn trọng trong giao dịch.

Hiện tại, VN30-Index đang test lại ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,345-1,365 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD cho tín hiệu mua trở lại. Nếu chỉ số vượt thành công vùng kháng cự này thì triển vọng tăng trung hạn sẽ được củng cố thêm.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI