Chứng khoán phái sinh ngày 24/12/2024: Tiếp diễn trạng thái giằng co

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/12/2024. VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ và đóng cửa dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn phân vân.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/12/2024. Cụ thể, VN30F2501 (F2501) tăng 0.51%, đạt 1,328 điểm; VN30F2502 (F2502) tăng 0.64%, đạt 1,332.5 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) tăng 0.62%, đạt 1,333.2 điểm; hợp đồng VN30F2506 (F2506) tăng 0.47%, đạt 1,336 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,323.37 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 23/12/2024, hợp đồng VN30F2501 bật tăng ngay từ đầu phiên và chuyển sang trạng thái giằng co trên mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe Long khi kết thúc phiên sáng. Diễn biến đi ngang tiếp tục diễn ra trong suốt thời gian diễn ra phiên chiều với sự cân bằng của cả lực cung và lực cầu. Qua đó, hợp đồng tương lai này tiếp tục giữ nguyên sắc xanh và đóng cửa ở mức 1,328 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2501

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2501 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 4.63 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.

Biến động VN30F2501 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 17.36% và 16.79% so với phiên ngày 20/12/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2501 giảm 17.53% với 112,403 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2502 còn 104 hợp đồng, giảm 44.09%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 23/12/2024 đạt 2,010 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/12/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 23/12/2024, VN30-Index bật tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ và đóng cửa dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn phân vân.

Bên cạnh đó, VN30-Index đang test đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD cho tín hiệu bán trở lại. Nếu chỉ số tiếp tục rơi khỏi ngưỡng hỗ trợ này thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/12/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2503, GB05F2506 và GB05F2509 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI