Chứng khoán phái sinh ngày 31/10/2024: Khối ngoại bán ròng mạnh trở lại

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 30/10/2024. VN30-Index giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 30/10/2024. Cụ thể, VN30F2411 (F2411) tăng 0.19%, đạt 1,342 điểm; VN30F2412 (F2412) tăng 0.1%, đạt 1,343.3 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) tăng 0.2%, đạt 1,341.3 điểm; hợp đồng VN30F2506 (F2506) tăng 0.43%, đạt 1,344.6 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,333.85 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 30/10/2024, hợp đồng VN30F2411 bật tăng ngay từ đầu phiên rồi nhanh chóng hạ nhiệt và phe Short dần chiếm thế thượng phong khi kết thúc phiên sáng. Bước sang phiên chiều, diễn biến giằng co càng trở nên quyết liệt hơn và bất ngờ đã xảy ra khi bên mua quyết định gia tăng lực cầu mạnh mẽ vào những phút cuối cùng. Qua đó, giúp cho hợp đồng tương lai phục hồi và tăng vọt lên mức 1,342 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2411

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2411 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 8.15 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.

Biến động VN30F2411 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 13.93% và 13.8% so với phiên ngày 29/10/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2411 tăng 14.04% với 186,935 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2412 còn 234 hợp đồng, giảm 22.77%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 30/10/2024 đạt 2,385 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 31/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 30/10/2024, VN30-Index giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.

Hiện tại, chỉ báo ADX đang vận động trong vùng xám (20

Bên cạnh đó, VN30-Index đang test lại đường Neckline (tương đương vùng 1,315-1,335 điểm) của mẫu hình hai đỉnh (Double Top) trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi xuống sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu chỉ số tiếp tục rơi khỏi vùng hỗ trợ này thì mục tiêu giá (price target) tiềm năng tiếp theo sẽ là vùng 1,265-1,285 điểm.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 31/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI